上周非農餘波未絕，本周開盤再續前緣

2016年9月5日

回顧上周的美國8月非農報告，低於預期的就業數據引起市場廣泛憂慮，同時為美聯儲9月加息的概率打上一個大寫的問號。數據出爐後，期貨市場走勢顯示美聯儲9月加息概率下降﹔但高盛卻「唱反調」——將美聯儲9月加息的幾率上調到了55%，預計年內加息的幾率高達80%。道瓊斯-福匯美元指數先跌後升﹔截止收盤，匯價已經完全收復跌勢並始終企穩在11970上方。

然而好景不長，周一開盤後，空頭反扑迫使美元指數重新走軟，非美貨幣全線飆升。恰逢美國勞工節休市，日內投資者聚焦亞洲及歐洲數據。早段公布的澳大利亞8月AIG/CBA服務業表現指數大幅跳水，遠低於榮枯線50，僅錄得45﹔澳元兌美元窄幅波動。隨後公布的中國財新服務業PMI數據雖然表現積極，但澳元兌美元依然徘徊0.7585附近，多頭略顯力不從心。

近來多項宏觀數據均未能對澳元走勢造成預料中的影響，暗示短期市場對經濟指標的敏感程度有所減弱。本周二將迎來澳儲行利率決議，有消息指出這將是即將離任的行長史蒂文斯最後一次主持貨幣政策會議。大部分交易商預計，澳儲行本月採取刺激行動的可能性較小，因時隔上一次降息僅過了一個月。因此，筆者認為投資者不妨留意一下會後聲明是否提及對未來貨幣政策的前瞻指引。若有跡象顯示澳儲行可能將目前利率水平延續至年底，並繼續觀望經濟數據表現﹔而同時美聯儲在今年加息的預期升溫，則澳元對美元可能面臨一定的下行壓力。因為，若美聯儲果真如預期加息，即便澳儲行按兵不動，兩者的貨幣政策背離亦會加劇，實質或等同於澳儲行進一步寬鬆。

（過往表現對未來結果並無指示作用）

從澳元兌美元4小時圖來看，匯價在8月27日下破前期上升軌道後，曾經兩次測試下軌後均未能重新企穩。而且在上周公布非農數據後，澳元兌美元反彈至8月26日至31日高低點連成的61.8%斐波回撤水平後再次回落，顯示該水平存在較強阻力。目前，澳元兌美元徘徊於布林帶上軌的下方。若本周澳儲行利率決議偏向鴿派，又或者市場對美聯儲年內加息的呼聲再起，則匯價有望跌破目前布林帶中軌0.7560水平，並進一步測試前期低點兼整數關口0.7500。若破，則將看向7月28日低位0.7421。相反，若匯價重返下軌上方，則暗示澳元可能重試上漲動能﹔若匯價上行突破76.4%斐波回撤水平（0.7640），則將一路前行並看向0.7690前期高位。

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作者︰吳雅琳（福匯廣州諮詢中心講師）

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