不確定性仍在 澳元何去何從

2016年10月18日

本周二澳聯儲主席發表演講，如市場所預期的那樣，講話內容並沒有太多新意，主要強調了大宗商品價格上漲對澳元的影響，以及對通脹水平的預估。而隨後公布的澳聯儲10月會議紀要顯示出委員們對經濟增長的信心，同時強調下周公布的第三季度通脹數據對11月召開的會議非常重要。而是否還需降息，這需要根據對降息效果的評估來決定。會議紀要公布後，市場反應較為正面，澳元也出現了上漲。

但澳元此前匯率的表現卻是截然相反，從月初開始澳元就震盪下跌，最低曾觸碰到0.750附近。澳元之所以會有這樣的表現，原因就在於美元的強勁走勢。隨著市場對美聯儲12月加息預期的提高，美聯儲官員又不斷發表鷹派言論，導致美元一路高歌猛進。再加上近期在美國總統大選辯論中，希拉里發揮正常，支持率一直領先特朗普，避險情緒也開始逐漸消散。非美貨幣在這段時間中普遍走低，澳元也是如影隨形。除此之外，澳聯儲也不願意在美國大選期間有過多的行動，因為美聯儲未來的政策制定以及美元未來的走勢，將會很大程度上受到美國大選的影響。因此在結果還不確定之前，選擇維持現狀是澳聯儲合理的選擇。

而澳元要真正走出一個明確的趨勢，除了美國因素外，還需要看全球大宗商品的走勢。雖然油價在近期有所反彈，但可持續性值得懷疑。其他大宗商品如鐵礦石、銅等還需要看全球幾大經濟體復蘇的情況。在這一切沒有明朗之前，澳元仍舊可能維持震盪的格局。

從澳元兌美元的4小時圖來看，現在的走勢相對中性。短期如果0.7709能夠守住，那麼澳元向下的可能性仍然較大。但如果0.7709被突破，意味著從月初開始的跌勢已經結束。

從澳元兌美元日線圖看，仍處在上升趨勢通道。能否有效突破0.7754甚至0.7833，是判斷澳元是否有新趨勢的標誌。而向下跌破0.7144和0.6826意味著澳元趨勢將重新向下。總體來看，未來澳元維持在上升趨勢通道的可能性較大。

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作者︰瞿超（福匯講師）

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