市場分析

2016年9月28日 美國當地時間周一晚間，萬眾矚目的美國大選第一場辯論會正式開始。在此次辯論會中希拉里和特朗普表現正常，而在金融市場中，認為希拉里表現更好。作為大選風向標的墨西哥比索對美元匯率，在此次辯論會期間出現了大幅的上漲，因為特朗普對墨西哥的政策相對嚴厲，比如限制墨西哥非法移民並修建隔離牆，將美國在墨西哥投資的製造業遷會美國等等。而在辯論期間，墨西哥比索對美元出現了近2%的漲幅，可見市場更偏向希拉里。 而美元在辯論期間並沒有出現大幅波動，僅僅是小幅下跌。那麼美元的又是在等待甚...

2016年9月27日 近期澳大利亞並沒有太多數據及新聞公布，市場的走勢相對平穩，波動性也不是太大。澳聯儲的新任主席在上周首次發表講話，表示澳大利亞的經濟正在逐步的改善，通脹率以及失業率都向著好的方向發展。而對於貨幣政策，新主席並未排除進一步降息的可能，澳元適當的貶值則將有利於澳洲經濟的回升。 顯然，對於澳元匯率。澳聯儲是希望看到貶值的出現，但市場走勢往往事與願違。首先，全球貨幣政策的持續寬鬆將導致流動性嚴重過剩，利率持續走低，那麼對於避險產品以及高息貨幣無疑將是利好。澳元作為高息貨...

2016年9月22日 今日凌晨，美聯儲公布最新的利率決議，決定維持0.25-0.50%的基準利率區間不變。政策聲明中，美聯儲稱經濟增長較上半年的溫和步伐已經有所加快但，但商業固定投資仍然疲弱。美聯儲接下來將緊密關注通脹指標和經濟金融全球動態，等待通脹進一步朝2%目標水準改善。雖然美聯儲的按兵不動大體符合市場預期，但多少有些令人失望，美元指數隨即快速下跌，黃金等重要商品則乘機反彈。 本次利率決議雖然沒有加息，但是美聯儲內部卻出現了非常明顯的分化。利率決議是以7︰3的投票比通過，並不是一邊倒的情況，...

2016年9月21日 今天下午，日本央行公布了最新的9月利率決議，決定將基準利率維持在-0.1%不變，同時9月央行資產購買規模80萬億日圓也與前值相同，基本上符合市場預期。不過這次利率決議中決定修改貨幣政策框架，取消所持日本國債的平均期限目標，繼續購買日本國債直至10年期債券收益率至0，打壓債券市場的收益率。利率決議公布後日經指數和美日出現快速上行的走勢。 日本央行寬鬆的態度相信是市場有目共睹的，但是自從今年1月份開啟負利率時代以來並沒有進一步深化負利率。最為核心的基準利率一直停留在-0.1%的水準...

2016年9月20日 中秋歸來，又喜迎國慶。每逢佳節，人們神清氣爽﹔商品貨幣如澳元、紐元也走出此前陰霾，一度成為本周值得關注的貨幣明星。 談起澳元，其對美元的直盤表現深深牽動了作者的心。直到9月12日以前，澳元兌美元依舊穩穩屹立在今年年中以來的上升趨勢線(A)之上（如下圖黑色線所示）。其後，由於今年票委、波士頓聯儲主席羅森格倫公開表態認為「有理由逐步收緊政策，久等則有風險」，再加上其他FOMC成員相繼發表鷹派言論，令市場對美聯儲加息的預期重新升溫，帶動澳元兌美元跌破了上述趨勢線(A)。雖然期間也...

2016年9月16日 昨日晚間，英國央行公布了9月份最新的利率決議。決定維持利率0.25%不變，同時資產購買規模也維持在之前的4350億英鎊不變，這基本上符合市場的預期。8月份英國央行剛剛才實施了降息配合購債600億英鎊的強力寬鬆政策，需要一段時間的觀察才能進一步確定其實施的效果。利率決議公布後，英鎊也只是小幅整理，盤中表現並不太出彩。 英國公投決定退歐距今差不多快3個月的時間了，市場從最開始的恐懼已經漸漸冷靜下來。雖然脫離歐洲對英國的貿易會產生相當大的影響，但是脫歐的過程恐怕會非常的漫長和曲折，...

2016年9月14日 古人云︰溫故而知新。讓我們先回顧一下黃金最近兩周的走勢。在上一篇文章（8月底時所寫）中，筆者提及金價在1310 1308 有機會獲得較為強勁的支撐。從技術分析的角度來看，該水平也恰好是從5月30日低點至7月6日高點的38.2%回撤。及後，9月初的數據行情如非農數據等也配合了該支撐水平的形成。在美國8月新增就業人數及失業率均差於預期的情況下，不僅市場對美國9月份加息的預期遭到大幅削弱了，美元更是受到連累﹔而非美以及黃金價格紛紛受到多頭的青睞。 美國除了在本月初公布的非農數據表現不佳之外...

2016年9月13日 上周，澳大利亞聯儲宣布維持利率不變，符合市場預期，同時澳聯儲主席史蒂文森，也平穩的結束了他最後一次議席會議。在剩下的三個月里，新的澳聯儲主席將會再一次採取降息措施。保持澳元具有持續的競爭力是澳聯儲一直的目標，澳元如果上漲過高，將會影響正在復蘇的澳大利亞經濟。隨著大眾商品價格持續低迷，澳大利亞正實施著經濟轉型，不斷提高服務業比重。在此過程中，澳元的匯率將會扮演重要的角色。但現實往往事與願違，隨著全球寬鬆貨幣政策的持續，將會有愈來愈多的資金追逐高息貨幣，而澳元將是...

2016年9月9日 本周歐洲央行，澳洲央行，加拿大央行均選擇按兵不動，維持之前的基準利率，使得原本認為的超級周沒有出現想像中那麼強烈的波動。反倒是周二的美國ISM製造業PMI引爆了整個外匯市場，目前情況來看市場焦點集中於美國，因為本月24號的美聯儲是否加息這一決定將會指引接下來的外匯趨勢。英國將於下周宣布其利率決議，但目前市場顯示認為，英國央行加息的可能性幾乎為零，因此英鎊在經歷了之前一系列數據的利好之後能否底部大幅反彈也受到了各方的壓力及影響。 （過往表現對未來結果並無指示作用） 這幅...

2016年9月9日 昨日晚間，歐央行公布了9月份最新的利率決議，決定維持基準利率不變，符合市場預期。同時歐央行要求委員會評估資產購買計劃的選項，若有必要QE也將持續至明年3月份之後。但是歐央行沒有討論購買股票、直升機撒錢等投資者關心的問題，令市場有些失望，歐元出現沖高回落的走勢。 接下來的新聞發布會上，行長德拉吉的講話也是老生常談。雖然仍然認為寬鬆的貨幣政策是有效的，但目前不需要額外的刺激政策，焦點應當放在執行上並敦促進行深度的結構性改革。負利率對於歐洲銀行體系的傷害看來已經逐步顯現，...